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中信证券:新能源车销量环比微增 渗透率保持增长2022世界杯买球

时间:2022-11-11 16:33来源: 作者:admin 点击: 11 次
中信证券:新能源车销量环比微增 渗透率保持增长,  2022年10月,国内新能源汽车销量71.4万辆,环比+0.8%,同比+81.7%,销量环比微增,渗透率继续创新高。海外方面,10月欧洲市场受能源危机+全球性芯片供给短缺影响,销量有所下降。长期来看,全球新能源汽车料将保持增长势头,当前时点继续建议

2022年10月,2022世界杯买球国内新能源汽车销量71.4万辆,环比+0.8%,同比+81.7%,销量环比微增,渗透率继续创新高。海外方面,10月欧洲市场受能源危机+全球性芯片供给短缺影响,销量有所下降。长期来看,全球新能源汽车料将保持增长势头,当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会,尤其是比亚迪、宁德时代、LG化学供应链。

2022年11月10日,中国汽车工业协会发布2022年10月份汽车产销数据。我们对新能源汽车产销数据点评如下。

▍10月我国新能源汽车销售71.4万辆,环比+0.8%,同比+81.7%,新能源车渗透率28.5%,出口保持增长趋势。

根据中汽协数据,10月我国新能源汽车生产/销售76.2/71.4万辆,环比+0.7%/+0.8%,同比+87.6%/+81.7%,国内稳经济政策持续发力,新能源购置补贴进入倒计时,产销环比保持增长。渗透率方面,10月新能源汽车渗透率28.5%,同比+12.1pcts,环比+1.4pcts。2022年1-10月累计生产/销售548.5/528万辆,同比+113.8%/ +107.7%,1-10月累计渗透率为24%。分动力类型看,10月EV产销分别为58.1万辆(环比+0.5%,同比+71.9%)和54.1万辆(环比+0.4%,同比+66.6%),PHEV产销分别为18.1万辆(环比+2.3%,同比+180.0%)和17.2万辆(环比+1.8%,同比+150.0%)。10月新能源汽车出口10.9万辆,同比+81.2%,环比+120.0%,2022年1-10月累计出口49.9万辆,同比+96.7%。

▍乘用车:渗透率保持增长,比亚迪销量增速符合预期。

10月新能源乘用车生产/销售71.9/67.6万辆(环比持平/+0.4%,同比+92.3%/+85.8%),新能源乘用车市场渗透率达到30.5%,同比+11.9pcts,环比+1.6pcts。市场方面,新能源汽车降价配套终端促销推动车市升温。主流车企生产持续拉升拉动10月车市火爆。根据乘联会数据,由于新品贡献增量和高端车销售占比不断提升,比亚迪10月新能源汽车销量为21.8万辆,同环比+170.6%/+8.2%;插混乘用车销量为11.4万辆,同/环比+195.0%/+8.0%。特斯拉10月销量环比有所下跌,完成批发销量8.3万辆,同/环比+48.4%/-13.3%。

▍优质车型持续引领,行业高增速持续。

2022年新能源汽车已经从补贴驱动跨越至市场驱动,行业从0-1的导入阶段步入了1-N的成长阶段。下半年随着新能源车降价配套终端促销,新品性价比提升及购置补贴进入倒计时,预计未来行业消费需求仍将不断释放,拉动车市升温。欧洲方面,受“北溪”天然气管道泄露、俄乌战争导致能源危机+全球性芯片供给短缺,销量环比有所下降。10月欧洲8国(德国/法国/英国/意大利/西班牙/荷兰/瑞典/挪威)电动车销量19万辆,同比+23.25%,环比-8.14%,能源危机导致的高电价问题从工业生产领域传导至公共充电领域,产销出现下滑。中长期来看,欧洲市场在资金补贴支持和2035年禁售燃油车决议等多重影响下,预计后续仍将恢复增长。

▍风险因素:

新能源汽车销量不达预期;海外能源危机应对不力;各国新能源汽车政策落实不达预期;国内局部地区疫情反复。

▍投资策略:

主流车企优质车型不断推出提升行业景气,行业向上趋势明确。国内坚持稳增长政策,汽车工业相关指标向好,比亚迪有望再创新高。全球新能源汽车保持增长势头,当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会,尤其是比亚迪、宁德时代、LG化学供应链。

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